如果房地产靠不住了,那中国经济未来靠什么?

在坚定“房住不炒”的同时,更是强调不将房地产作为短期刺激经济的政策。那么,在经济下行压力加大的同时,我们不靠房地产,我们打算靠什么呢?在各种政策的加持下,我们越来越明白,地产之后科创将成为推动中国经济高质量发展,实现中国伟大复兴的中国梦的关键举措。中国的未来将寄于科技,在科创和资本的融合推动下,缔造一个更加健康强大的中国经济。

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01 房地产靠不住了

自 1998 年中国启动住房市场化改革以后,商品房在中国经济中的地位越来越重要。在 2003 年房地产更是被确立为中国经济的支柱产业,此后在经历一轮又一轮的房地产调控政策后,在应对 2008 年美国次贷金融危机的时候,我们拿出了 4 万亿的救市政策,房地产成为拉动中国率先走出世界金融危机的最重要的手段。此后,2015 年,我们再次用房地产刺激经济增长,走出经济低谷。房地产对经济增长的贡献如此之大,我们却为何不再用房产保增长这个手段。原因其实也是不言自明的:

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(1)房地产作为居住商品,是有天花板的。一个人住多少房子,总量是有限的,房子盖多了就有可能像别的商品一样,产生房子过剩的情况。同时,土地作为稀缺资源也是有限的,而土地是房子的基础,有限的土地和人口,事实上设定了房地产行业的极限。更为重要的是,我们的人口老龄化,更让房子极有可能过剩,房子已经足够人居住了。

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(2)房地产作为金融工具,是有风险性的。在中国,房地产越来越成为一种金融产品,成为居民财富的大头。问题是,作为一种金融产品,如果脱离了投资价值,就是房价脱离了房租,以交易价格作为投资目标就成了投机,一旦货币政策收紧,这种击鼓传花的投机游戏将带来极大的系统性风险,是任何一个经济体都无法承受的。任何一次的金融危机都是房地产危机所爆发的。

总之,无论是居住还是金融,房地产都出现了过剩,因此,决定了我们的经济不能再继续依靠房地产了。

02 现在要靠科创了

那不靠房地产,我们靠什么?回到经济本身,所有的企业本质上都是要么生产出更好的老产品,要么生产出没有的新产品。随着中国经济的发展,能生产的老产品都已经生产出来了,在原有的模式里,我们几乎把能做的都做到了。这个时候,我们要进发的就是新产品,要拓展新的领域,满足新的需求,寻找新的机会。从经济周期角度来看,科技创新才是新一轮经济增长周期启动的起点。因此,不论是中国还是世界,经济低增长的背后,其实是缺乏新的科技红利。

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(1)科技提升了新效率。对旧经济来讲,如果无法提升效率,降低价格,就不能覆盖更多的低收入人群,开拓那些未被满足的消费人群。因此,只有以科技为手段,提效率降价格,才有企业新的活力和出路。

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(2)科技拓展了新市场。对新经济来讲,如果没有新产品,新经济就无从谈起。而要生产新产品,首先就要有科技创新,有发明,没有发明,何来新产品。唯有靠科技开路,新产品搭台,新市场才会产生。

03 科技要靠新金融

原来以房地产为支柱的中国经济,在金融上形成了以银行贷款为支柱的金融体系,那么如果支柱改为科创产业,那么金融是否也要改变,回答是肯定的,金融要逐步从银行借贷转换到股权融资模式。

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因为银行融资是以房地产抵押为风控手段的,但是科技创新没有资产作为抵押,因此银行借贷模式就行不通了。更为麻烦的是,科技创新还是一个高风险的行业,基本就是九死一生,投入的资金很有可能是肉包子打狗有去不回,因此不可能用储户的资金去冒险。

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这就需要资本市场的融资,用合格投资人的闲散资金去做股权投资,如果失败了,也是在投资人的承受范围之内,但万一成功了呢?科技创新的梦想,必须用资本的钱、股权的钱来支持。这也是美国经济持续繁荣,科技实力不断增强的关键。为此,我国在上海设立了科创板,并实行注册制,就是要用科创 + 资本来推进中国经济的升级。

04 最后总结的话

每个时代都有每个时代的特征,如果说过去的 20 年是房地产的时代,那么未来,房地产将回归居住,经济增长的动力将逐步由科创产业来支撑。科创产业的背后是金融模式的转变,是从银行借款切换到资本市场。我们普通大众,都要明白当前的这种经济模式转换,并尽快找到自己的定位,抓住新的时代机遇,否则有可能被淘汰在旧的经济里。